編者按：2022年9月19日，深市期權新品種——創業板ETF期權（159915）、中證500ETF期權（159922）上市交易。為幫助投資者系統了解期權產品特征、理性參與期權交易、有效提升風險管理能力，深交所聯合市場機構推出“期權入市手冊”系列連載文章。今天是第2期，讓我們一起學習期權的合約要素吧！

1.期權的標的有哪些？

期權標的是指期權合約中約定買賣的對象資產，包括股票、指數、外匯、利率、商品等。目前深交所上市交易的期權標的為ETF。

2.什么是期權的行權價？

期權的行權價也稱執行價，期權買方有權按該約定價格買入或賣出標的資產。認購期權買方有權按行權價買入期權標的；認沽期權買方有權按行權價賣出期權標的。

3.什么是期權的行權價格間距？

同一標的、同一到期日的合約可以有多個行權價格，形成期權合約序列。行權價格間距則指相鄰兩個期權合約行權價格的差值。

目前深交所ETF期權合約的行權價格間距是：3元或以下為0.05元，3元至5元（含）為0.1元，5元至10元（含）為0.25元，10元至20元（含）為0.5元，20元至50元（含）為1元，50元至100元（含）為2.5元，100元以上為5元。

4.什么是期權的到期日？

每一個期權合約都有到期日。期權的到期日是指期權合約有效的最后日期，也是期權買方可以提出行使權利的最后日期。期權合約到期后將不再具有價值，期權買方的權利和期權賣方的義務結束。

深交所目前上市交易的股票期權的到期日與最后交易日、行權日相同，為每個合約到期月份的第四個星期三，遇法定節假日、深交所休市日則順延至次一交易日。

5.什么是期權的到期月份？

交易所內上市交易的標準化期權合約通常按月到期，深交所共有四個不同到期月份的期權合約同時掛牌交易，包括當月、下月及隨后兩個季月。

例如，假設今天為7月1日，則深交所當日掛牌交易的期權合約到期月份應為7月、8月、9月和12月，其中7月為當月，8月為下月，9月和12月為隨后兩個季月。

（“期權入市手冊”系列文章支持單位：廣發證券、國泰君安證券、華泰證券、嘉實基金、易方達基金、招商證券、中信建投證券（按音序排列，排名不分先后））

編者按：2022年9月19日，深市期權新品種——創業板ETF期權（159915）、中證500ETF期權（159922）上市交易。為幫助投資者系統了解期權產品特征、理性參與期權交易、有效提升風險管理能力，深交所聯合市場機構推出“期權入市手冊”系列連載文章。今天是第3期，讓我們繼續學習期權的合約要素吧！

1.什么是期權的合約單位？

期權的合約單位是指單張期權合約對應標的（如股票或ETF）的數量，不同期權標的對應的合約單位可能不一樣。

以深交所創業板ETF期權為例，其標準化合約單位為10,000份，即投資者如持有一張標準化認購期權合約，行權時可按照行權價買入10,000份易方達創業板ETF;如持有一張標準化認沽期權合約，行權時可按照行權價賣出10,000份易方達創業板ETF。

2.期權的競價交易方式是什么？

期權競價交易方式有集合競價和連續競價兩種方式。其中，集合競價指在規定時間內對接受的買賣申報一次性集中撮合，連續競價指對買賣申報逐筆連續撮合。

3.期權的交割方式是什么？

交割方式分為實物交割和現金交割。其中，實物交割指期權買賣雙方按照約定，實際交割標的資產；現金交割則指期權買賣雙方按照結算價格，以現金形式支付價差，不涉及標的資產的交割。

除特定情形外，深市期權一般采用實物交割。例如，認購期權買方根據約定價格從認購期權賣方買入約定數量的標的ETF；認沽期權買方根據約定價格向認沽期權賣方賣出約定數量的標的ETF。

4.期權合約涉及哪些要素？

期權合約的要素主要包括合約標的、合約類型、到期月份、行權價等。期權的合約簡稱反映了期權的基本要素信息。

以深交所創業板ETF期權合約“創業板ETF購10月2500”為例，該期權合約簡稱實際上包括了合約標的（創業板ETF）、期權的合約類型（認購期權）、到期月份（10月）、以及期權的行權價（2.500元）等四個期權的基本要素信息。

（“期權入市手冊”系列文章支持單位：廣發證券、國泰君安證券、華泰證券、嘉實基金、易方達基金、招商證券、中信建投證券（按音序排列，排名不分先后））

（免責聲明：本文僅為投資者教育之目的而發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發的損失不承擔責任。）